解读Coinbase 2024 Q2 财报：营收持续增长，但净利环比下滑97%

Coinbase 震撼发布第二季度财务报告，揭示了其辉煌的业绩与坚韧的财务实力！在这个充满挑战与机遇并存的时期，Coinbase 实现了令人瞩目的营收佳绩——高达14.5亿美元，尽管环比微降11%，但同比却实现了超100%的惊人增长，几乎完美匹配了市场分析师预测的13.7亿美元大关。

然而，更令人瞩目的是，尽管面临行业波动，Coinbase的净收入依然稳稳站在3600万美元的坚实基础上，尽管环比有所调整，下降了97%，但这正是公司灵活应对市场变化，持续优化成本结构的明证。

尤为值得一提的是，调整后的EBITDA达到了令人印象深刻的5.96亿美元，彰显了Coinbase在逆境中持续创造价值、稳健增长的能力。更令人振奋的是，Coinbase已经连续四个季度实现了营收的正向增长，这不仅是对公司战略执行力的有力证明，更是对数字货币行业未来发展潜力的坚定信心。

在这场数字经济的浪潮中，Coinbase以其卓越的业绩和不懈的努力，正引领着行业向前迈进，为所有投资者和合作伙伴带来了无限的希望与可能。让我们共同期待Coinbase在未来的日子里，继续书写属于自己的辉煌篇章！

在数字浪潮的翻涌中，Coinbase 公布了其令人瞩目的第二季度成绩单，展现了其在行业波动中的坚韧与潜力。本季度，尽管市场整体面临挑战，Coinbase 依然实现了高达2260 亿美元的总交易量，尽管这一数字与上一季度相比微降了28%，却仍不失为行业内的强劲表现。

交易收益的画卷上，Coinbase 绘出了7.81 亿美元的辉煌篇章，虽环比略减27%，但这背后是市场调整期的稳健应对与策略调整。尤为值得一提的是，订阅和服务收入如同破晓之光，照亮了收入多元化的征途，以惊人的17%增长率攀升至近6亿美元的新高度，彰显了Coinbase在探索新业务模式上的坚定步伐。

与此同时，总运营费用的增加——11 亿美元，环比增长26%，虽看似是一笔不小的开支，实则是Coinbase在持续投资未来、强化技术实力与用户体验上的坚定承诺。这份投入，如同为远航的巨轮增添了更多燃料，让Coinbase在加密货币领域的航行更加稳健而有力。

资产负债表上的数字更是令人振奋，78 亿美元的雄厚资本，不仅为Coinbase提供了坚实的后盾，更为其在未来的市场风浪中乘风破浪、勇往直前提供了无限可能。

综上所述，Coinbase 第二季度的成绩单，虽不乏挑战与波折，但更多的是成长与希望。在这片充满机遇与变革的加密货币蓝海中，Coinbase 正以更加坚定的步伐，向着更加辉煌的未来迈进。

引人注目的是，Coinbase 在第二季度实现了令人瞩目的托管费收入，高达3500万美元，与前一季度相比，这一数字环比攀升了惊人的7%。这一显著增长的主要推手，在于第二季度加密资产市场的平均价格超越了第一季度，为Coinbase带来了更为丰厚的业务回报。不仅如此，作为BTC ETF产品的重要托管伙伴，Coinbase还从相关资金流动中汲取了强劲的增长动力。

更令人振奋的是，Coinbase在第二季度还斩获了高达2.4亿美元的USDC稳定币利息收入，这一数字与第一季度相比，实现了22%的环比增长。这一系列亮眼的数据，不仅彰显了Coinbase在加密货币领域的强劲实力，也预示着其在未来市场中的无限潜力与广阔前景。

Coinbase在第二季度的财报中，以无比自豪的姿态揭示了Base性能的飞跃式提升：我们不仅实现了令人瞩目的提速与降费——基础交易费用降至令人难以置信的1美分以下，更将处理速度缩短至不足1秒的惊人水准。这一系列的优化，直接推动了Base处理交易量的爆炸式增长，高达300%的增幅，无疑是市场对Coinbase技术实力与创新能力的高度认可。

更值得一提的是，Coinbase并未止步于此，在第二季度，我们推出了Coinbase Wallet的升级版——Smart Wallet，这一自托管钱包的革新之作，旨在为用户带来前所未有的便捷体验。Smart Wallet的推出，不仅彰显了Coinbase在数字货币存储与管理领域的领先地位，更是我们对用户需求深刻洞察与积极响应的明证。

在这个日新月异的数字货币时代，Coinbase始终站在技术的最前沿，以不懈的努力与追求，为用户打造更加安全、高效、便捷的数字金融服务体验。我们相信，通过持续的技术创新与服务优化，Coinbase将携手广大用户，共同开启数字货币的新篇章。

收入多元化：交易费收入下降，订阅和服务收入上涨

在探索数字货币的浩瀚宇宙中，Coinbase 以其卓越的姿态，于第二季度在收入版图的拓宽上迈出了坚实的步伐。尽管面对市场波动，Q2 总交易量虽略降28%，仍保持了令人瞩目的2260亿美元，彰显了其在行业内的深厚根基与韧性。

尤为值得一提的是，总交易费用收入以7.8亿美元的成绩，虽环比小幅回落27%，却同比实现了惊人的138%飞跃，这不仅是对Coinbase服务品质与市场影响力的有力证明，更预示着其未来增长潜力的无限广阔。尽管交易费用收入占比由Q1的65%微调至54%，它依然是驱动公司前行的核心动力，引领着Coinbase在数字货币浪潮中破浪前行。

与此同时，Coinbase 在订阅与服务领域的深耕细作也收获了累累硕果。近6亿美元的订阅和服务收入，环比增长17%，这一显著增长不仅彰显了公司多元化战略的成功实施，更为用户提供了更加全面、个性化的数字资产管理服务体验，进一步巩固了Coinbase在业界的领先地位。

此外，公司利息与其他收入板块也展现出了强劲的增长势头，6970万美元的收入，环比增长40%，为公司的盈利结构增添了新的亮点。这一系列亮眼的数据，无一不在诉说着Coinbase在数字货币领域的辉煌成就与未来可期。

综上所述，Coinbase 在第二季度以稳健的步伐和前瞻的视野，不仅巩固了其在数字货币市场的领先地位，更为未来的发展奠定了坚实的基础。我们有理由相信，在未来的日子里，Coinbase 将继续引领数字货币行业的创新与发展，为用户创造更多价值，开启数字货币新纪元。

• 零售交易费用

在风云变幻的加密货币领域，2024年第二季度的零售交易费收入展现了一幅波澜壮阔的图景——高达6.65亿美元的显著收入，尽管环比遭遇了29%的温和回落，却仍以惊人的130%同比涨幅，彰显了市场深藏的活力与韧性。

与此同时，Q2的零售交易量以370亿美元的规模横跨市场，尽管这一数字环比滑落34%，却如同海浪中的坚船，稳健前行。Coinbase，作为行业的领航者，其交易费用的起伏直接映射出加密市场的潮汐变化。

尤为引人注目的是，第二季度见证了加密货币市场现货交易的显著疲软，相较于第一季度，这股寒流尤为强烈，特别是在全球加密货币市场的风向标——美国。然而，正是在这样的逆境中，Coinbase以不屈不挠的姿态，继续书写着属于自己的辉煌篇章，证明了在波动中寻找机遇，是每一位加密领域探索者的必修课。

• 机构交易费用

在踏入第二季度的市场风云中，我们目睹了机构交易领域的一场微妙变奏。相较于春意盎然的第一季度，本季度的机构交易步伐显得更为沉稳而深邃。具体而言，Q2的机构交易收入定格在了令人瞩目的6400万美元，这一数字虽环比下滑了25%，却以惊人的272%同比增幅，彰显了市场潜力的无限深邃。

与此同时，机构交易的规模也在这一季度内悄然调整，交易量滑落至1890亿美元，环比降幅达26%。这一数据背后，或许正酝酿着新的市场格局与策略重构。在这场没有硝烟的战役中，每一份数据的波动，都是市场智慧与力量的一次深刻对话。

随着2024年1月比特币ETF的璀璨登场，Coinbase在第一季度的舞台上大放异彩，迎来了机构投资者的热烈追捧。其专为机构打造的Coinbase Prime平台，不仅交易量飙升，更见证了活跃客户数量的历史巅峰，彰显了市场对其的高度认可与信赖。

尽管步入第二季度，交易市场的风云变幻带来了一时的收入波动，但Coinbase并未因此放慢前行的脚步。7月，以太坊现货ETF的正式获批，再次为市场注入了新的活力。在这一里程碑事件中，Coinbase凭借其卓越的实力与信誉，荣幸地获得了9只ETF中8只的托管授权，这一成就不仅巩固了其在加密货币领域的领先地位，更使得Coinbase的机构交易费用收入持续受益于加密ETF市场的蓬勃发展。

Coinbase的故事，是关于创新与坚持的赞歌。在加密货币这片充满未知与挑战的海洋中，它始终以前瞻的视野、稳健的步伐，引领着行业的进步与发展。未来，随着更多加密ETF的涌现，我们有理由相信，Coinbase将继续书写属于自己的辉煌篇章。

订阅和服务收入

Coinbase在第二季度实现了令人瞩目的订阅和服务收入，高达5.99亿美元，与去年同期相比，这一数字飙升了17%！这一显著增长，无疑彰显了Coinbase平台在数字货币领域的强劲势头和深厚实力。

这一卓越表现，主要得益于USDC平均平台余额和市值的稳步增长，以及加密货币市场整体向好，尤其是SOL和ETH等主流数字货币价格的高位运行。用户们对Coinbase的信任与支持，让我们有幸见证并参与到这一波数字货币市场的繁荣之中。

我们深知，这份成绩的背后，是每一位用户的信赖与选择，也是Coinbase团队不懈努力与创新的结果。未来，我们将继续秉承用户至上的原则，不断提升服务质量，为用户提供更加安全、便捷、高效的数字货币交易体验。让我们携手共进，共创数字货币时代的辉煌未来！

• 稳定币收入为 2.4 亿美元，，环比增长22%。主要驱动力是较高的平均USDC平台余额和较高的平均USDC市值。平台上 USDC的价值为57亿美元，仅比第一季度末的55亿美元增长了2%。
• 区块链的奖励收入为1.85亿美元，环比增长23%。增长的主要驱动力是更高的SOL和ETH均价。
• 利息和财务费用收入为6900万美元，环比增长4%。增长的主要驱动力是较高的平均托管法定余额。
• 托管费收入为3,500万美元，环比增长7%。第二季度增长的主要驱动力是平均加密资产价格高于第一季度。此外，托管费收入的增长同样受益于作为BTC ETF产品的托管人的角色相关的资金流入。
• 其他订阅和服务收入为7000万美元，同比增长9%，主要由Coinbase One收入的增长推动。

资产负债表

在令人瞩目的第二季度，Coinbase以惊人的姿态坐拥高达78亿美元的雄厚资产，与前一季度相比，这一数字实现了振奋人心的10%的飞跃性增长，相当于直接增加了7.33亿美元的强劲动力。这一辉煌成就的具体构成，正通过下方直观而生动的图表向您全面展示，无需任何编辑或校对的修饰，纯粹是实力与成长的见证。

第三季度展望

Coinbase 迎来了令人瞩目的第三季度财务展望，其订阅与服务收入预计将震撼性地跃升至5.3亿至6亿美元之间！这一数字不仅彰显了Coinbase在数字货币领域的强劲实力，更是对其未来发展战略的坚定信心。

回望过去，2024年7月，Coinbase已经以非凡的业绩，实现了约2.1亿美元的交易总收入，这一里程碑式的成就，无疑为公司的持续发展注入了强大的动力。Coinbase正以前所未有的决心和毅力，稳步迈向更高的目标，不断推动行业创新与进步。

在这段旅程中，Coinbase始终坚持以用户为中心，致力于提供卓越的产品和服务，满足全球数字货币爱好者的多样化需求。我们坚信，随着数字货币市场的不断成熟和发展，Coinbase将继续发挥其独特优势，引领行业潮流，创造更加辉煌的明天！

Coinbase 在第三季度雄心勃勃，誓将USDC推向全球舞台，力求将其塑造为合规性首屈一指的稳定币。这一宏伟蓝图背后，是Q3期间与USDC紧密相连的费用增长，预示着更多资源将倾注于这一开创性事业。

回望过去，Coinbase团队已壮大至3486名全职精英，较上一季度稳健增长2%，每一名成员都是推动变革的坚实力量。展望未来，在接下来的半年征程中，Coinbase不仅将深化产品开发，更将加速国际扩张的步伐，为实现全球加密货币生态的繁荣贡献不竭动力。

这一路上，是创新引领未来，是团队铸就辉煌。Coinbase，与您一同见证并参与这一场金融科技的革命性飞跃。