为贯彻落实中央经济工作会议、中央金融工作会议“稳住股市、打通中长期资金入市卡点堵点”、“推动专业机构投资者建立三年以上长周期考核机制，提高权益投资比重”的重要决策部署，近日印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》（下称《方案》）聚焦全国社保基金、基本养老保险基金等中长期资金入市的卡点堵点问题，提出了一系列具体措施。中金公司研究部首席宏观分析师张文朗认为，《方案》释放了中长期资金入市的制度空间，有利于扩大A股市场中长期资金的体量。
《方案》提出，稳步提升全国社会保障基金股票类资产投资比例、推动有条件地区进一步扩大基本养老保险基金委托投资规模。
张文朗指出，此举释放了社保和基本养老保险资金入市的制度空间，有助于扩大A股市场中长期资金的体量。
而对于《方案》明确的全国社保基金五年以上、基本养老保险基金三年以上长周期业绩考核机制。张文朗认为，这将更好适配社保基金和基本养老金的长期属性，有利于管理人更好践行理性投资、长期投资、价值投资理念。
他认为，加大社保、基本养老金等中长期资金入市有利于完善资本市场生态，促进资本市场高质量发展。中长期资金是资本市场的“稳定器”“压舱石”，具备稳定性、专业性和可持续性等优势。中长期资金的投资策略更少受短期波动的影响，有助于增强资本市场内在稳定性和投资者对股市的信心。
社保等中长期资金强调价值投资理念，加大这类资金进入股市的比例有助于提升机构投资者的比例，减少市场非理性波动，提升股票定价效率。同时，社保基金和基本养老金带头入市还可释放政策利好信号，稳定投资者预期，吸引包括保险资金在内的更多中长期资金进入市场，提升市场活跃度和估值水平，形成良性循环。
此外，张文朗还表示，中长期资金入市也有利于新质生产力发展和经济转型升级。长线资金有助于推动科技创新、促进提高实体企业治理能力，这些资金通常不需要在短期内面对大额意外兑付压力，具备长期属性和投资耐心，更有能力和意愿投向周期偏长、回报短期面临不确定的创新行为，有利于进一步支持创新企业和新质生产力，助力推动中国经济结构转型与高质量发展。中长期资金还能够主动地参与企业管理，有利于改善公司治理，提升业绩表现。此外，中长期资金能够助力基础设施投资、绿色增长和中小企业融资等，从而为经济的可持续增长提供保障。
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