近日发布的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》（下称《实施方案》），针对全国社保基金、基本养老保险基金入市卡点堵点提出系列举措。财政部副部长廖岷在国新办发布会上表示，下一步，财政部将抓紧落实《实施方案》，做好优化完善全国社保基金投资管理制度、健全全国社保基金投资运营长周期考核体系两项工作。中金公司研究部首席国内策略分析师李求索向记者表示，《实施方案》稳步提升全国社保基金股票类资产投资比例、细化明确全国社保基金五年以上长周期业绩考核机制等举措对资本市场、实体经济具有重要意义。社保基金投资规模扩大后有望带动其他中长期资金更广泛入市。
全国社保基金由社保理事会投资运营，是多层次养老保障体系的重要组成部分，亦是A股中长线资金的重要来源之一。李求索分析，从资本市场角度，全国社保基金资金具备稳定性、专业性和可持续性等优势，有助于推动资本市场平稳运行、提升市场定价效率、推动金融产品创新、塑造健康良性的资本市场生态。
从支持实体经济发展角度看，社保基金资金通常不需要在短期内面对大额意外兑付压力，具备长期属性和投资耐心，更有能力和意愿投向周期偏长、回报短期面临不确定的创新行为，有利于进一步支持创新企业，助力推动中国经济结构转型与高质量发展。
从民生保障角度看，全国社保基金是应对人口老龄化的重要资金保障，成立20多年来投资A股的平均年化收益率达到11.6%。通过权益投资增厚社保基金长期收益，有助于为我国居民养老提供更为坚实的资金保障。
推动社保基金长期投资对资本市场的稳定性和投资者信心亦将产生积极影响。李求索指出，社保基金作为重要的长期资金来源，具有资金来源稳定、短期流动性压力较小的优势，能够为资本市场提供持续、稳定的资金支持。
同时，社保基金是A股市场长期投资、价值投资的典范，尤其往往在市场低迷阶段，社保基金仍能保持战略定力，积极逆势投资A股，有助于改善市场资金面，降低市场波动，增强资本市场内在稳定性。
此外，社保基金具有较高的投资管理能力和专业水平，其投资行为更加注重企业经营质量与内在价值，能够在资本市场中发挥价值发现与价值引导的作用，引导市场资金流向优质投资标的，优化市场投资结构，减少市场非理性投资行为，促进市场生态更加理性、成熟。
事实上，中长期资金主要包括全国社保基金、保险资金、养老金、部分公募及私募资金、部分银行理财及信托等。不同中长线资金由于在资金来源与属性、管理主体、考核制度、投资能力与理念等方面存在不同，其投资行为亦存在差异。
李求索认为，社保基金投资规模扩大后有望带动其他中长期资金更广泛入市，主要支撑在于：第一，社保基金作为中长期资金的重要组成部分，其投资规模的扩大本身就会对资本市场表现产生积极影响，市场赚钱效应的提升有望带动更多其他类型中长线资金入市。第二，社保基金的投资规模和收益表现也会对其他中长期资金产生示范效应。在社保基金通过长期投资、价值投资取得稳健回报时，这种示范效应有助于与其他类型中长期资金共同形成良好投资氛围和趋势。第三，社保基金与其他中长期资金之间也存在一定的合作和联动关系。他举例道，社保基金可以与商业保险资金、年金基金等共同投资某些项目或资产，实现资源共享和风险共担。这种合作模式有助于降低投资风险，提高投资收益，进一步吸引更多类型中长期资金入市。第四，推动社保基金长期投资是资本市场持续深化改革的举措之一，有助于向投资者传递出监管层重视“稳定股市”的积极信号，有助于增强投资者信心，提振A股市场情绪。
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