美股科技股遭遇史诗级抛售潮！
今晚，美股三大指数全线重挫，纳指一度暴跌超3%，标普500指数一度大跌超2%。其中，美股半导体板块全线暴跌，截至北京时间23:00，博通暴跌超12%，英伟达暴跌超11%，总市值蒸发超3950亿美元（约合人民币2.9万亿元）；台积电ADR暴跌超10%，美光科技大跌超9%。
华尔街分析人士称，DeepSeek冲击全球算力引发轰动，令投资者对AI企业的盈利能力和高科技芯片的旺盛需求的信心产生了动摇。市场对以英伟达为代表的美国科技巨头高估值提出了质疑。
值得关注的是，美股科技巨头将于本周密集披露财报，市场预计“美股科技七巨头”的季度利润增长或将创下近两年以来最慢的速度，在估值处于历史高位的背景下，资金或许出于避险需求而提前抛售。
全线暴跌
北京时间1月27日晚间，美股开盘后，受科技股拖累，纳指一度暴跌超3%，截至23:00，纳指大跌2.81%，标普500指数跌1.71%，道指跌0.28%。
美股半导体板块全线暴跌，费城半导体指数暴跌超6%。其中，博通暴跌超12%，英伟达暴跌超11%，台积电ADR大跌超10%，美光科技大跌超9%，甲骨文大跌超8%，Arm Holdings大跌超7%，阿斯麦ADR跌超6%，AMD跌超4%。
标普500信息技术板块盘初大跌4.6%，或将创自2022年9月以来最大单日跌幅。
另外，核电概念股亦全线重挫，Oklo暴跌超21%，NuScale暴跌超19%，Vistra大跌19%，Constellation Energy大跌17%。
被称为“恐慌指数”的波动率指数（VIX）大幅攀升，暴涨超30%。
与此同时，欧洲股市也多数走低，欧洲斯托克50指数跌0.78%，德国DAX指数跌0.62%，法国CAC 40指数跌0.33%。欧洲科技股也未能幸免，芯片设备制造商ASML一度暴跌超12%。
今日亚洲交易时段，日本半导体股全线下挫，软银集团大跌超8%，东京电子跌超5%，英伟达的测试设备供应商爱德万测试跌超8%。
分析称，DeepSeek冲击全球算力引发轰动，令投资者对AI盈利能力和高科技芯片的旺盛需求的信心产生了动摇。
消息面上，就在刚刚过去的周末，DeepSeek反超ChatGPT，一举登顶美区苹果应用商店免费App排行第一。
DeepSeek最新发布的推理大模型DeepSeekR1在数学、编程和推理等关键领域的表现甚至能媲美OpenAI的最强推理模型，DeepSeekR1被认为能够与OpenAI和Meta Platforms的最新产品相媲美。
更重要的是，DeepSeek发布的技术报告显示，DeepSeekR1的训练费用仅为OpenAI最新大模型的三十分之一。知名投资者Marc Andreessen称赞这是“最令人惊叹和印象深刻的突破之一”。
在经历了一个周末的发酵后，DeepSeek的影响已然波及了几乎所有AI算力相关资产。有市场分析认为，DeepSeekR1的成功可能削弱了市场对英伟达AI芯片需求的预期。因为DeepSeek似乎以极低的成本构建了一个突破性的人工智能模型。
市场对以英伟达为代表的美国科技巨头的高估值提出了质疑。目前纳斯达克100指数的预期市盈率达27倍，高于过去三年24倍的平均水平。
分析称，当前美股“科技七巨头”的估值极高，同时利润率预期也很高，更廉价的AI可能会在长期内压缩这些利润，AI相关的资本支出可能会影响科技公司的前景。
华尔街、硅谷“炸锅”
DeepSeek的突然爆火已经在华尔街、硅谷掀起了超级风暴，甚至有分析师惊呼：AI企业迎来“斯普特尼克时刻”。
据最新消息，Meta紧急组建多个小组研究分析DeepSeek如何降低训练和运行成本、研究其使用的数据集，以及探索如何改进Meta的Llama模型。
瑞士联合私立银行Union Bancaire Privee董事总经理Vey-Sern Ling表示，DeepSeek的崛起表明，开发成本更低的强大AI模型是有可能实现的。这可能会打破整个AI供应链的投资格局，目前整个产业的上下游供应链是由少数超大规模企业的高额支出推动的。
新加坡机构Aletheia Capital消费和互联网业务主管Nirgunan Tiruchelvam 表示，过去硅谷投入巨额资本和运营费用被认为是应对人工智能发展趋势最合适的方式，但DeepSeek的产品“严重违背了这一逻辑”，它让人怀疑投入人工智能的大量资源是否值得。
因为DeepSeek的出现，美国AI产业几乎陷入了一个自证悖论——因为即便真的复现成功，头部AI公司也不可能公布复现结果，从而证伪自己的巨大估值和大额资本支出的必要性。
据统计，2024年1—8月，微软、Meta、谷歌、亚马逊总计向AI数据中心投入1250亿美元，包括AI资本支出、总数据中心运营成本，现金运营费用、软件、折旧和电费也纳入统计。预计2024年美国四大科技巨头全年投入约2180亿美元。今夜暴跌的英伟达、博通等芯片巨头则是这场军备竞赛的最大受益者。
“散户逼空华尔街事件中”因为唱多GameTop而声名大噪的Social Capital掌门人Chamath Palihapitiya表示：“让我直接大声地说出来，AI大模型建设就是一个金钱陷阱。”
杰富瑞分析师Graham Hunt团队指出，美股科技巨头们面临资本支出合理性的质疑，或导致数据中心收入和利润增长轨迹走低。由于DeepSeek仅以一小部分计算能力就能提供与GPT-4o相当的性能，这对建设者来说可能会产生负面影响，因为AI参与者面临着证明不断增加的资本支出计划合理性的压力，最终可能导致数据中心收入和利润增长轨迹走低。
值得关注的是，DeepSeek的模型是使用易于访问的开源技术构建的。这已经开始引发了市场对美国AI技术领先中国多年观点的质疑。
盛宝市场（Saxo Markets）首席投资策略师Charu Chanana表示：“尽管像英伟达这样的现有领导者拥有坚实的市场地位，但这提醒我们，AI领域的主导地位不能被视作理所当然，中国DeepSeek的崛起表明竞争正在加剧，尽管目前可能不构成重大威胁，但未来的竞争对手将进化得更快，更迅速地挑战现有公司。本周的财报将是一次巨大的考验。”
IG的市场策略师Junrong Yeap在报告中表示：“虽然从长远来看，DeepSeek是否会被证明是一个可行的、更便宜的选择还有待观察，但最初的担忧集中在美国科技巨头的定价权是否受到威胁，以及它们的大规模人工智能支出是否需要重新评估。”
校对：冉燕青
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