DeepSeek掀起的AI浪潮，仍在A股热烈翻滚。蛇年开市以来，股市AI产业数据、算力、算法、应用、硬件等各个板块均有所表现，涨幅居前。
对于私募行业孵化出来的DeepSeek，国内众多知名私募机构认为，梁文峰由一个私募投资人到科技先锋，从DeepSeek这里完成了一次巨大的价值飞跃。DeepSeek问世的最大意义在于，确认了至少在大模型层面，中国拿到了未来AI的入场券，美国没法卡脖子了。
而放眼全球看，中国式AI道路更有应用推广价值，海量的应用落地需要海量的工程师和场景，也可能让全球投资者重新审视中国资产原来挺便宜的。
中国拿到了未来AI的入场券
聚鸣投资董事长刘晓龙认为，DeepSeek最大的意义在于，确认了至少在大模型层面，中国拿到了未来AI的入场券，美国没法卡脖子了。之前很多人担心中国在AI时代掉队，这在很大程度上影响了对中国资产的信心。还有就是，对于现有商业格局的担心得到缓解。目前看，除了搜索引擎公司，其余互联网平台公司的业务不会因为AI而受到威胁，反而可能得到加强和确认。
“中国的科技和高端制造业，是否应该得到一定的估值提升，我认为很有可能。”刘晓龙认为，1、2月是经济数据的混沌期，由于过年时间的变动，很多微观数据也会形成扰动和分析困境。3月对多数行业来说都是小阳春，是重要的观测时点。
世诚投资认为，DeepSeek于资本市场的意义在于，投资界认识到中国也是勇立潮头的AI弄潮儿之一，并且正在向舞台中央靠拢——这将引发对于中国科技资产的重估。在A股市场，AI属性将被赋予明确的科技标签和更高的估值溢价。虽然这里面不排除局部的泡沫，投资标的的丰富度将有极大的提升。面对外部不确定性，中国股票资产仍可能面临波折，而外部世界对于中国在科技领域的追赶甚至赶超的重新认识将使得科技板块迎来确定性的重估。
扭转认知带来新一轮资金涌入
DeepSeek推动国内AI+信心重估，在市场资金上也体现明显。蛇年开市以来，AI+始终是核心主线，2月6日，AI+持续发酵扩散，DeepSeek概念继续带动市场，人形机器人、AI眼镜、智能驾驶等板块涨幅居前。
目前，“DeepSeek指数”已连续3个交易日领涨，累计涨幅高达34%。而AI+科技主线中偏硬件的人形机器人、智能汽车、半导体等也重拾涨势。人形机器人概念指数今年年初至今涨幅已超过20%，相关ETF资金交投活跃，其中规模最大的机器人ETF(562500)，近17个交易日资金净流入8.32亿元，年初至今份额增长12.79亿份，最新规模突破56亿元。
“2025年将会是一个很有意思的年份，有很多迷思在今年可能得到澄清，很多资产的价格可能随之重估。”拾贝投资在月度报告中表示，DeepSeek模型发布带来的冲击，让全球投资者重新评估中国在有限资源条件下的AI能力，也让全球投资者重新思考AI发展的路径，对于AI投入产出的新可能性给市场带来很大反响。
拾贝投资认为，对于中国资产而言，一个附带的效应是过去几年美国即将靠AI甩开其他国家的叙事受到挑战，如果没人能够做出一个全能的AGI，那么都是98分和95分的区别，可能中国式的AI道路更有应用推广的价值，海量的应用落地需要海量的工程师和场景，也可能让全球投资者开始重新审视中国资产原来是挺便宜的。中国提供了全球三成左右的工业能力，这是一个非常有价值的资产，作为整体是不可复制的。
致顺投资强调，这次DeepSeek的一鸣惊人，其深远影响可能将会远超出AI范畴。比如，投资领域很显然会最早受到冲击，此前的很多叙事和逻辑将会因此发生扭转。最直接的是，中美两国的AI大模型、算力硬件和AI应用都将被投资者重新评估——例如是否对中国AI预期过低、对美国AI认知过高。
其次，中国科技创新和经济发展前景将会被投资者重新审视——过去三四年来积累的悲观情绪是否过度了。更长远来看，全球资金在中国和美国两个资本市场的配置可能会重新规划——配置在中国资本市场的资产是否过低了。从长假期间美股和港股的表现来看，重估已经开始发生。这个趋势一旦启动，将会持续较长时间，以科技板块为代表的中国资产将具备长期走牛的基础。“重估价值、扭转认知”，将会是资本市场贯穿全年的底层叙事。
源乐晟资产管理公司报告认为，DeepSeek实力破圈，引发产业界群情兴奋，国内的应用会加快落地。“AI及落地会持续成为市场热点。”从涨跌幅榜的行业构成可管中窥豹，1月份A股和港股中AI以及AI应用相关的板块和个股均有较大的涨幅，如半导体、软件、通信、个别互联网、端侧应用、机器人等，而高股息板块相对平稳，除此之外的其他板块表现很一般。
责编：罗晓霞
校对：廖胜超
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