证券时报记者 郭博昊
在春节假期（1月28日～2月4日，下同）因素影响下，反映经济形势的多项高频数据出现波动，投资、外贸领域相关指标有所承压，但消费市场平稳开局。受访专家认为，随着春节假期影响消退，中国消费市场的潜力持续激发，投资、外贸回稳向好，将助推2025年经济发展实现“开门稳”。
假期因素扰动高频指标
过去一个月，基建投资、对外贸易供需两端受春节假期因素的扰动较为明显，多项相关经济指标有所回落。
财信金控首席经济学家伍超明在接受证券时报记者采访时指出，今年1月基建投资先行指标、高频数据回落，且不及去年农历同期数据，主要受今年春节出现“提前返乡潮”以及极寒暴雪天气等因素的影响。
外贸方面，受春节假期效应、海外需求偏弱等影响，近期出口集装箱运价指数、集装箱吞吐量等外贸高频指标涨跌不一。2月7日，上海航运交易所公布的最新一期中国出口集装箱运价综合指数为1415.03点，环比下降6个百分点。交通运输部最新货运数据显示，2月3日至2月9日，港口货物吞吐量为18710.3万吨，环比增长1.88%；集装箱吞吐量为529.9万标箱，环比增长0.95%。
对外经济贸易大学国家对外开放研究院教授陈建伟向记者分析，这种“量增价跌”的分化表明，当前运价回落可能更多是节日效应的消退，而非需求端的根本性疲软。春节假期对外贸的影响是短期供需错配，节后复工复产将迅速修复外贸活动。
消费潜力大 经济增长动力足
春节假期虽对我国基建投资、外贸产生一定扰动，却也释放了我国消费市场的强劲活力和巨大潜力，为2025年中国经济“开门稳”添了一把火。
在“以旧换新”政策加码带动下，开年以来消费者“换新”热情高涨，促进家居家电产品消费走高。国家发展改革委2月10日数据显示，今年春节期间，全国汽车、家电家居、手机等数码产品等以旧换新销售量达到860万台（套）、销售额超过310亿元。
苏宁易购门店平台事业部门店管理中心总经理闵旗向记者表示，春节假期，苏宁易购全国门店客流同比提升80%，空调、冰箱、彩电、洗衣机四大品类以旧换新订单同比增长98%。
随着手机、平板、智能手表（手环）纳入今年消费品“以旧换新”补贴，扩容品类凭借亮眼的销售表现，正成为拉动社零增长的新动能。
服务消费进一步释放内需潜力。文旅部数据显示，春节假期8天，重点监测餐饮企业营业额同比增长6.2%。春节假期国内出游总花费6770亿元，同比增长7.0%；国内出游5亿人次，同比增长5.9%。
中国消费经济学会副理事长、北京工商大学商业经济研究所所长洪涛向记者表示，在消费品“以旧换新”加力扩围、服务消费新引擎作用凸显、新型消费潜力加快释放共同影响下，1月中国消费市场或迎“开门红”。
经济“开门稳”可期
随着春节假期影响消退，各大企业陆续恢复生产活动，各项政策措施持续显效，受访专家认为，中国消费市场的潜力将被持续激发，投资、外贸回稳向好，助推2025年经济发展实现“开门稳”。
看消费，企业排产情况作为反映市场需求的指标，多个品类2月排产数据较快增长，在一定程度上反映后续消费增长动力足。据产业在线调研，2025年2月“三大白电”排产保持同比增长，其中，空调、冰箱、洗衣机排产分别增长35.6%、29.2%和21.3%。闵旗也预测，在国补政策带动下，苏宁易购一季度家电3C销售预计增长2～3倍。
东方金诚研究发展部总监冯琳向记者分析，2025年耐用消费品以旧换新支持资金规模将达3000亿元左右；后期不排除在全国范围内较大规模发行消费券和消费补贴、将促消费范围由耐用消费品扩大到一般消费品和服务消费的可能。
看投资，被视为工程机械行业“晴雨表”的挖掘机销量在2024年12月表现不俗。据中国工程机械工业协会统计，当月销售各类挖掘机19369台，同比增长16%。其中，国内销量9312台，同比增长22.1%。从过往经验看，挖掘机销量的提升往往预示基建施工、投资的加快。
一季度基建投资增速仍值得期待。据证券时报记者此前统计，已有至少14个地区公布一季度开工项目超8000个，总投资额据估算不低于4万亿元。
伍超明指出，在多地重大项目一季度集中开工，专项债靠前发行的影响下，预计一季度广义基建投资增速有望回升至10%左右，助力经济“开门稳”。
看外贸，春节假期对外贸的影响是短期供需错配，节后复工复产将迅速修复外贸活动。陈建伟分析，1～2月受春节假期和上年圣诞季需求回落的双重影响，外贸数据可能偏弱，但节后复工复产和全球需求回暖将推动3月出口显著回升。一季度外贸虽面临短期压力，但整体趋势向好，全年外贸有望实现平稳增长。
伍超明也表示，虽然春节期间美国宣布对中国进口商品加征10%的关税，但税率在预期范围之内，叠加抢出口因素，对出口影响有限；同时，去年同期基数较低，有助于今年同比增速提高。
国家统计局局长康义近日表示，2025年是“十四五”规划收官之年，各方面瞄准目标、狠抓落实，重大战略任务、重大工程项目将全面落地见效，将形成推动经济发展的更强活力。
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