北京时间2月12日晚，美国劳工统计局公布的数据显示，美国1月消费者物价指数（CPI）同比增长3%，超出预期，为2024年6月以来最大增幅，前值为增长2.9%；1月CPI环比增长0.5%，连续第7个月加速，预估为增长0.3%，前值为增长0.4%。
1月剔除食品和能源成本后的核心CPI同比上涨3.3%，预期为3.1%，前值为3.2%；环比上涨0.4%，预估为0.3%，为2024年3月以来最大增幅，前值为0.2%。
数据公布后，恐慌指数VIX触及一周高点至17.11。美元指数上升，美三大股指下跌，美债遭到大幅抛售。
美CPI数据是美联储今年何时降息的重要参考。目前，市场对2025年降息预期已经从9月延后至12月。
美国总统特朗普已经开始将糟糕的通胀报告归咎于前总统乔·拜登，他在社交媒体Truth Social上用大写字母写道：“拜登通胀上升！”（BIDEN INFLATION UP!）。而就在公布数据前半个多小时，特朗普还发文称“应该降低利率”。
晚些时候，美联储主席鲍威尔将继续参加国会听证会，在周二的听证会中，他强调“不急于降息”。
数据意外超预期
美国劳工统计局表示，住房成本继续成为通胀的一个问题，当月上涨0.4%，占CPI总涨幅的30%左右。
从各分项来看，肉类、家禽、鱼类和蛋类等的分项指数上升，蛋类指数上升了15.2%。这是自2015年6月以来鸡蛋指数的最大涨幅，约三分之二的国内食品价格上涨由鸡蛋造成。鸡蛋价格在过去一年内飙升了53%。
彭博社指出，“超级核心服务指标”（supercore services gauge）在最近一个月大幅上涨0.76%，这是自去年1月以来的最大涨幅。尽管一些经济学家可能会提到季节性调整因素，但从表面上看，这一数据表明1月就业报告中平均小时工资的上涨正在传导至服务价格。这种趋势对美联储来说不是一个好消息，因为这可能意味着通胀压力仍在上升，同时也对消费者不利，因为服务价格的上涨会增加生活成本。
降息或继续推迟
美联储1月会议按兵不动，对进一步降息持谨慎态度。
美联储主席鲍威尔在2月11日国会听证会上表示，过早或过度降息可能会阻碍甚至逆转通胀下降的进展，而行动太迟或太少则可能过度削弱经济与就业。“由于我们的政策立场限制性大大低于以前，且经济保持强劲，我们不需要急于调整政策立场”。
今晚公布的CPI数据让市场对降息的预期再度推迟。
摩根大通首席全球策略师戴维·凯利表示，今天的数据中没有任何内容表明美联储应该降低利率。
高盛资产管理公司的惠特尼·沃森表示，这份报告可能会进一步巩固美联储在放松政策上的谨慎态度。一个有韧性的劳动力市场也为美联储保持耐心提供了空间。预计美联储在可预见的未来可能会继续保持观望态度，并预计美联储在下个月的会议上将维持利率不变。
嘉信理财英国董事总经理理查德·弗林(Richard Flynn)表示，预计在2025年上半年利率政策不会发生变化。他认为，如果其他因素保持不变，较高的通胀率可能会使美联储推迟降息，这反过来又会导致美元走强。美元的强势可能会缓解经济中的通胀压力以及关税带来的影响。此外，美元的强势也会使美国国债更具吸引力，从而有助于缓解收益率上升的压力。
Principal Asset Management首席全球策略师Seema Shah表示，今晚的数据让美联储“非常不安”。“季节性和一次性因素可能在数据上行中发挥了一定作用，但上周平均收入增长意外上行、超级核心服务通胀数字今日大幅上升，以及政府威胁提高通胀预期的政策议程，这些因素不容忽视。如果这种情况持续到未来几个月，通胀风险可能会变得过于偏向上行，美联储今年根本无法降息”。
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