2025年开年，A股市场风云变幻，百亿私募阵营也迎来一场”大考”，洗牌加速。
据私募排排网最新数据，截至1月31日，百亿证券私募数量降至80家，相比2024年底减少9家，其中上海保银私募、磐松资产等10家私募暂时退出百亿阵营，海南图灵私募则逆势崛起，成为新晋百亿私募。
此外，百亿私募1月业绩备受关注。有业绩展示的379只百亿私募旗下产品，1月收益均值为-0.97%，取得正收益的产品不足4成。随着市场回暖，私募产品的备案发行热情高涨，连续2个月备案私募证券产品数量超700只。
百亿私募阵营加速洗牌
2025年开年以来，A股市场的结构性行情凸显，尤其是在Deepseek横空出世后，AI概念股火热，科技板块成为市场的香饽饽，多数板块持续调整。
由于A股结构性行情的延续，专注二级市场投资的证券私募行业的分化也在加剧，即使作为行业头部的百亿私募，也经历了一轮洗牌。
2月12日，私募排排网发布的最新数据显示，截至1月31日，百亿证券私募数量降至80家，相比2024年底减少9家，其中上海保银私募、磐松资产、歌斐诺宝、远信投资、展弘投资、上海波克私募、宽远资产、半夏投资、融葵投资、国寿城市发展产业投资等10家私募暂时退出百亿私募阵营，海南图灵私募则成为新晋百亿私募。
具体来看，80家百亿私募中，百亿量化私募为32家，百亿主观私募为40家，百亿主观+量化私募有7家，还有1家国丰兴华（北京）是唯一一家机构系私募，由新华保险和中国人寿两大“险资”共同设立。较2024年底相比，其中百亿主观私募减少6家，百亿量化私募减少1家，“主观+量化”减少2家。
值得注意的是，新晋百亿私募海南图灵发展可谓快速，2021年初拿到私募牌照后，仅一年多时间，公司管理规模就达到20亿元以上，其中90%的资金来自专业机构投资者。去年7月，海南图灵的规模升至70亿元。
据了解，图灵基金创始人、投研总监王亚民毕业于伦敦大学学院(UCL)，获金融数学硕士学位，2014年起曾先后任职于GMEX Group投研部、摩根士丹利、瑞士信贷。自成立以来，图灵基金旗下策略业绩表现突出，尤其是量化CTA策略近两年在行业排名持续靠前，同时回撤较低，备受机构资金青睐。
此外，备受关注的半夏投资暂时退出百亿阵营，此前有投资人称持有半夏投资三年亏15%，质疑其长期业绩，引发市场关注。
正收益产品不足4成
近日，百亿私募1月业绩出炉，整体表现不佳，取得正收益的产品不足4成。尤其是主观百亿私募，不少处于浮亏状态。
有业绩展示的379只百亿私募旗下产品，1月收益均值为-0.97%，其中124只产品实现正收益，占比为32.72%。具体来看，有业绩展示的157只百亿主观私募旗下产品，1月收益均值为-2.00%，其中20只产品实现正收益，占比为12.74%，来自于乐瑞资产、合晟资产、一村投资等在内的6家百亿主观私募。
有业绩展示的198只百亿量化私募旗下产品，1月收益均值为-0.09%，其中95只产品实现正收益，占比为47.98%，来自于黑翼资产、博润银泰投资、千象资产等在内的17家百亿量化私募。
有业绩展示的24只百亿混合私募旗下产品，1月收益均值为-1.47%，其中9只产品实现正收益，占比为37.50%，来自于阿巴马私募、进化论资产、玄元投资在内的百亿混合私募。
整体来看，量化百亿私募的业绩跑赢了百亿主观私募，实现正收益的产品接近一半，主观百亿私募则仅有1成多产品实现正收益。
产品备案发行回暖
随着市场回暖，私募产品的备案发行热情高涨。
私募排排网数据显示，截至2025年1月31日，1月在春节和元旦因素的影响下，仍然有734只私募证券产品完成了备案，同比增长7.00%，环比则基本持平。值得一提的是，这是8月私募新规以来，首次出现连续2个月备案私募证券产品数量超700只的情况。
其中，股票策略成备案主力。1月备案私募证券产品中，股票策略产品高达478只，占到备案产品总量的65.12%。其次是多资产策略，1月备案产品104只，占到总量的14.17%。再次是期货及衍生品策略，1月备案产品72只，占到总量的9.81%。
1月备案产品主要以股票策略为主，多资产策略则呈现出明显的增长趋势，期货及衍生品策略则维持平稳。其余债券策略和组合基金备案产品数量基本持平，分别为25只和27只，占到总量的3.41%和3.68%。
总体而言，私募产品备案量的回暖表明市场信心逐渐恢复，投资者对于市场长期发展的预期趋于乐观，尽管短期内市场波动较大，但随着deepseek的横空出世，不少海外资金纷纷转而看好中国资产，尤其是半导体板块以及港股互联网龙头。
星石投资基金经理汪晟表示，中国在人工智能领域打出了一个比较漂亮的回击，提升了全球对中国产业能力的正确认知，对于引领市场预期变化也有非常强的象征意义。
AI领域的投资逻辑已经出现了切换，后续更多的是内在逻辑，投资驱动转为中国自身AI产业的大发展。
“历史极低的估值水平，叠加企业经营的持续改善，意味着内需板块是一个具有性价比的投资机会。部分好的内需板块有望迎来反转趋势，迎来业绩估值双击的机会。此外，港股走强可以被理解为海外资金对中国的投票结果，后续港股可能会从大幅折价逐渐转向平价，甚至溢价。”汪晟表示。
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